Бизнес перестаёт вкладывать в будущее

Фото ЮГА.ру

Согласно отчету, опубликованному на днях компанией "Эрнст энд Янг", на фоне сохраняющейся неопределенности экономических прогнозов компании перестали ждать подъема экономики и сосредоточились на оптимизации бизнеса за счет снижения затрат и повышения эффективности. В 2013 году в качестве основного риска компании определили ценовое давление. Впрочем, специалисты называют и другие риски для реального сектора. Отчет прокомментировал директор филиала БКС Премьер в Сочи Антон Полуэктов:

"Действительно, если говорить о развитых рынках, то там мы видим опасения развития дефляции. Об этом можно судить продолжению программ количественного смягчения со стороны центробанков и правительств развитых стран. Периодически на фоне отдельных позитивных сигналов, блоков макростатистики возникают позитивные ожидания, и они выражаются краткосрочным ростом на фондовых рынках, однако это практически не меняет настроений в реальном секторе — здесь для полноценного роста требуются более фундаментальные долгосрочные факторы, которые бы работали в течение продолжительного цикла. Очевидно, что компании реального сектора укоротили свои горизонты планирования из-за высокой неопределенности, и в условиях, когда даже на этом горизонте, не превышающем 3 лет для средних и крупных компаний, не видно надежных признаков улучшения потребительского и инвестиционного спроса, бизнес ожидает возникновения серьезных рисков, в том числе и риска ценового давления.

И в развитых, и в развивающихся экономиках существует проблема с поддержанием и развитием потребительского спроса. И хотя в разных экономиках и секторах ситуация неоднородна, в целом картина такова, что определенное пространство для стимулирования внутреннего спроса есть лишь на развивающихся рынках (главным образом это Китай, страны Юго-Восточной Азии), однако там к подобному стимулированию прибегают очень осторожно. Как следствие, потребительский спрос в мире, по сути, стагнирует, а капитальные затраты в реальном секторе — снижаются. В нормальном экономическом цикле компании закладывают расходы на будущее развитие продуктов, основных средств. Этот элемент сейчас стагнирует, а ведь именно с ним связывают новый период роста.

Говоря об основных экономических рисках, помимо дефляции, можно также отметить риски валютных войн, шоков на фондовых, сырьевых рынках. Ликвидность финансовых инструментов на этих рынках снижается, и они подвержены внезапным и сильным движениям. К тому же сегодня совершенно неоднородно ведут себя развитые экономики, что чревато напряженностью в экономических отношениях между развитыми и развивающимися рынками и возникновением таких явлений, как таможенный протекционизм, снижение дисциплины исполнения соглашений в рамках международных картелей и соглашений, например, ВТО.

Для России первостепенным риском является ухудшение конъюнктуры на сырьевых рынках на фоне кризисных ожиданий. До настоящего времени это уравновешивалось политической нестабильностью на Ближнем Востоке и в Северной Африке, этот фактор все еще в сил