ТМК. Ожидаем улучшения показателей за 1К12 к-н-к, в центре внимания – ориентиры компании на 2К12

Ожидаем улучшения показателей к-н-к

Ожидаем улучшения показателей к-н-к. Завтра TMK должна опубликовать финансовые результаты за 1К12 по МСФО, которые, как ожидается, отразят улучшение показателей к-н-к. По нашим оценкам, выручка увеличилась на 1.9% к-н-к до $1.63 млрд, в то время как показатель EBITDA вырос на 16.8% к-н-к до $257 млн. По нашим прогнозам, чистая прибыль в 1К12 (без учета неоперационной прибыли и расходов) увеличилась в два раза к-н-к до $80 млн, EBITDA margin в 1К12 – на 2 п.п. к-н-к до 16%.

Рост EBITDA за счет снижения цен на сырье. Мы ожидаем, что выручка увеличилась на 1.9% к-н-к на фоне незначительного увеличения объемов продаж к-н-к. Цены на трубы ТМК, по нашим оценкам, практически не изменились к-н-к. Тем не менее, по нашим прогнозам, показатели EBITDA и EBITDA margin значительно улучшились к-н-к за счет снижения цен на сырье к-н-к, которое было закуплено в 4К11 – цены на г/к прокат (FOB Черное море) понизились на 12.2% к-н-к в 4К11.

По ссылке ниже доступен полный текст исследования.    

Версия страницы для ПК