Какие акции сейчас выгоднее всего выбрать в свой портфель?

Вопрос о личном портфеле — один из самых частых.

В инвестициях я больше пятнадцати лет, портфель собирался годами и широко диверсифицирован. Перечислять все позиции не буду. Лучше расскажу о кейсах, которые актуальны здесь и сейчас.

Мой подход строится на трех китах: девальвация рубля, безопасность инфраструктуры и снижение ключевой ставки. В каждом сценарии свои фавориты.

---

Девальвация рубля: ставка на экспортеров

Рубль начал слабеть резко и раньше сентябрьских выборов. Вероятно, процесс продолжится. Поэтому в портфеле должны быть компании, которые получают выручку в валюте, а тратят в рублях.

Кандидаты:

• Сургутнефтегаз ап — валютная «кубышка», низкая доля переработки, доход от экспорта сырой нефти.

• Фосагро — экспортер удобрений. Даже при дефиците серы остается в плюсе за счет мировых цен.

• Совкомфлот — перевозка углеводородов с оплатой в валюте. Ставки фрахта в июле вдвое выше прошлогодних.

• РУСАЛ — экспорт алюминия, с оговорками по импортному сырью.

• Норникель — двойная ставка: слабый рубль и рост цен на металлы. Дивидендов пока нет, но могут вернуться в 2026 году.

• АЛРОСА — вся выручка в валюте, затраты в рублях.

---

Акцент на безопасность

В 2026 году участились атаки на производственную инфраструктуру. Поэтому избегаю бумаг, зависящих от одного-двух заводов или портов.

Смотрю на бизнес, который почти не уязвим для БПЛА:

• Сбер — банк №1, высокая дивидендная дисциплина, минимальная зависимость от физической инфраструктуры.

• Т-Технологии — растущая экосистема с фокусом на комиссионные доходы.

• Мосбиржа — инфраструктурный монополист, зарабатывает на любом рынке.

• Полюс — золотодобыча, где ценность в недрах, а не в заводах. Приостановка дивидендов до 2030 года обвалила котировки, но бизнес станет крепче после запуска Сухого Лога.

---

Снижение ключевой ставки: кто выиграет первым

Рано или поздно ЦБ продолжит смягчение. Это вопрос времени.

При снижении ставки первыми «выстрелят» компании, чувствительные к стоимости фондирования:

• Совкомбанк и МТС Банк — чистая процентная маржа зависит от ставки. Плюс переоценка ОФЗ в портфелях даст поддержку.

• Ростелеком — высокий долг и процентные расходы давили на прибыль. Дешевые деньги улучшат показатели.

• МТС — большая долговая нагрузка, которая станет легче.

• Девелоперы GloraX и ЛСР — ипотека и проектное финансирование станут доступнее.

---

Что в итоге

Портфель сегодня — это конструктор, собранный под разные сценарии.

• экспортеры — на случай слабого рубля;

• финансовый сектор — на случай высокой ставки и для безопасности;

• компании с долгом — на случай снижения ставки.

Такой подход не гарантирует сверхдоходности, но дает спокойствие. Портфель выдержит любой поворот рынка.

Я не гадаю, а выбираю компании с понятным бизнесом, сильным балансом и прозрачными драйверами. Здоровый сон — это главное.

Версия страницы для ПК