Эксперт рассказала, кому уходить из вкладов в облигации после снижения ставки ЦБ

После того как Центральный банк начал цикл снижения ключевой ставки, перед вкладчиками встал непростой выбор: оставить средства на депозитах или переложить их в долговые бумаги.

Экономист и эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе в беседе с «Росбалтом» пояснила, что полный отказ от банковских вкладов был бы ошибкой, однако часть долгосрочных накоплений уже можно перенаправить в государственные облигации.

При этом она сразу предупредила: такой инструмент подходит далеко не каждому, и у него есть свои особенности, которые важно понимать до принятия решения.

---

Длинные ОФЗ дают больше депозитов — но с оговорками

По оценке Гогаладзе, на конец июля доходность государственных облигаций со сроком погашения от пяти лет находилась в диапазоне 15,5–16 % годовых. Это выше, чем предлагают банки по долгосрочным вкладам в том же временном горизонте.

«Если деньги не понадобятся несколько лет, я бы сейчас рассматривала длинные ОФЗ. На конец июля доходности государственных облигаций на срок от пяти лет находились примерно в диапазоне 15,5–16% годовых. Это выше средних ставок по длинным вкладам», — пояснила эксперт.

Но дело не только в купонном доходе. Гогаладзе обратила внимание на дополнительный бонус: при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики длинные бумаги могут прирасти в цене. То есть инвестор получает не только регулярные выплаты, но и потенциальный рост капитала при продаже облигации до погашения.

---

Чем облигации выгоднее вклада — главное отличие

Ключевое преимущество облигаций федерального займа перед банковскими депозитами — возможность зафиксировать текущую доходность на длительный срок.

«На вкладе вы фиксируете ставку обычно на несколько месяцев или год. Когда срок закончится, банк может предложить уже гораздо меньший процент. В облигации текущую доходность можно зафиксировать на несколько лет, если держать бумагу до погашения», — рассказала эксперт.

Это особенно актуально в период снижения ставок: сегодня вы можете купить ОФЗ с доходностью 16 %, и эта цифра останется неизменной до даты погашения, независимо от того, как изменится ситуация на рынке через год или два.

---

Главный риск длинных облигаций — волатильность цены

Несмотря на привлекательную доходность, Гогаладзе предостерегает от необдуманных решений. Длинные ОФЗ имеют одну уязвимость, о которой многие забывают.

«Главный риск длинных облигаций — их цена может меняться. Если инфляция снова ускорится или ожидания по ставке ухудшатся, стоимость длинных ОФЗ временно снизится. Поэтому туда нельзя относить финансовую подушку и деньги, которые могут срочно понадобиться», — отметила эксперт.

Иными словами, если вы решите продать бумагу раньше срока в неблагоприятный момент, можно получить убыток по основному долгу, даже несмотря на полученные купоны. Этот инструмент требует временного горизонта как минимум в несколько лет.

---

Что оставить на вкладе, а что перевести в облигации

Гогаладзе предлагает чёткое разделение сбережений по их назначению.

«Финансовую подушку безопасности и деньги, которые могут понадобиться в ближайший год, лучше оставить на накопительном счёте или краткосрочном вкладе. Здесь главное — доступность средств, а не максимальная доходность», — подчеркнула она.

Оптимальная стратегия, по её мнению, строится на двух принципах:

Для краткосрочных целей (до 1 года): накопительные счета и депозиты с возможностью снятия. Доходность здесь не приоритет — важнее ликвидность и сохранность капитала.

Для долгосрочных накоплений (от 3–5 лет): облигации федерального займа. Здесь можно рассчитывать на повышенный купонный доход и потенциальный рост цены бумаг при дальнейшем снижении ключевой ставки.

---

Итоговый вывод: диверсификация по срокам

Резюмируя позицию эксперта, можно выделить несколько ключевых тезисов:

• Полностью уходить из вкладов в облигации после снижения ставки ЦБ не стоит — часть денег должна оставаться в высоколиквидных инструментах.

• Длинные ОФЗ сейчас дают доходность выше банковских депозитов, но их цена может колебаться, и они не подходят для средств, которые могут потребоваться внезапно.

• При снижении ключевой ставки стоимость длинных облигаций имеет тенденцию к росту, что даёт дополнительный бонус сверх купонного дохода.

• Фиксация доходности в облигациях работает на несколько лет вперёд, тогда как вклад перезаключается по новым, обычно более низким ставкам.

Главный совет Гогаладзе звучит лаконично: разделяйте сбережения по срокам и целям. Ликвидные средства держите на депозитах, долгосрочный капитал — при готовности к временным колебаниям цен — частично переводите в государственные облигации. Такой подход позволяет и сохранить доступ к деньгам, и получить более высокую доходность на ту часть средств, которая не нужна прямо сейчас, пишет Росбалт.

Версия страницы для ПК