Инфляция и ключевая ставка: прогнозы экономистов на 2026–2027 годы

Что ждёт экономику России в ближайшие год-два?

Этот вопрос волнует всех — от владельцев бизнеса до обычных вкладчиков. Экономисты поделились своими прогнозами по инфляции и ключевой ставке в эфире Радио РБК. Рассказываем, какие цифры называют эксперты и чего ждать от денежно-кредитной политики.

---

Экономический рост: медленно, но уверенно

Заведующий кафедрой микро- и макроэкономического анализа экономического факультета МГУ Филипп Картаев ожидает положительную, но невысокую динамику экономики. По его оценкам, рост ВВП в ближайшие год-два составит около 1% в год.

Это скромный, но всё же позитивный сценарий. Он говорит о том, что экономика адаптируется к текущим условиям, хотя серьёзного ускорения не предвидится.

---

Что будет с инфляцией: пик пройдёт в 2026 году

По прогнозу Картаева, по итогам 2026 года инфляция может оказаться несколько выше целевого ориентира Банка России. Однако уже в 2027 году показатель должен приблизиться к плановым 4–5%.

Более детальный прогноз дал главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков:

Год	Прогнозируемая инфляция
2026	~6%
2027	~5% (замедление)

То есть рост цен в текущем году остаётся повышенным, но к концу следующего года ситуация должна стабилизироваться.

---

Ключевая ставка: двузначная ещё надолго

Оба эксперта сходятся в одном: ключевая ставка в ближайшие годы останется на высоком уровне.

Прогноз Картаева:

• в 2026 году ставка сохранит двузначное значение,

• средняя по итогам 2027 года также будет двузначной.

То есть дешёвых денег в ближайшем будущем ждать не стоит.

Прогноз Бирюкова:

• по итогам 2026 года ставка может снизиться до 13,5%,

• в «супероптимистичном» сценарии — до 12%.

Эти цифры всё равно остаются высокими по историческим меркам. Для сравнения: в докризисные периоды ставка была значительно ниже.

---

Что это значит для граждан

Высокая ключевая ставка влияет на все сферы жизни:

• Вклады. Ставки по депозитам остаются привлекательными — банки держат их вслед за ключевой.

• Кредиты. Ипотека и потребительские займы остаются дорогими. Снижение ставок ожидается не раньше 2027 года.

• Инфляция. Высокий уровень цен сохранится как минимум до конца 2026 года.

Для тех, кто планирует крупные покупки или кредиты, это повод подождать. Для вкладчиков — период, когда можно фиксировать высокую доходность.

---

Что говорят эксперты: цитаты

«В ближайшие год-два мы ожидаем положительного, но медленного роста экономики — около 1%. Инфляция по итогам 2026 года может оказаться несколько выше цели Банка России, но в следующем году приблизится к целевому ориентиру — 4–5%. Ключевая ставка в этом году останется двузначной, средняя по итогам 2027 года также будет двузначной».

Филипп Картаев, заведующий кафедрой микро- и макроэкономического анализа МГУ

«Инфляция за 2026 год может сложиться на уровне около 6%. В следующем году она может замедлиться до 5%. Ключевая ставка по результатам года может снизиться до 13,5%, а в “супероптимистичном” сценарии — 12%».

Павел Бирюков, главный экономист Газпромбанка

---

Что в итоге

Ближайшие год-два экономику ждёт медленный рост, высокая ключевая ставка и постепенное замедление инфляции.

• Инфляция в 2026 году — около 6%, в 2027 году — 4–5%.

• Ключевая ставка останется двузначной как минимум до конца 2027 года.

• Экономический рост — в районе 1%.

Главный вывод: период высоких ставок и повышенной инфляции продолжается. Вкладчикам это время — возможность заработать, заёмщикам — повод не брать дорогие кредиты, а всем остальным — внимательно следить за новостями ЦБ, пишет РБК.

Версия страницы для ПК