Инфляция не пойдет вниз сразу после снижения ставки — мнение аналитика

Центробанк снизил ключевую ставку до 14,25%, но это не означает, что инфляция начнёт падать уже в ближайшее время.

Аналитик Владимир Малиновский предупреждает: проинфляционные риски сохраняются, и факторов, мешающих замедлению роста цен, пока больше, чем поводов для оптимизма.

Почему снижение ставки не приведёт к быстрому замедлению инфляции

По словам Малиновского, текущее снижение ключевой ставки — это сигнал, но не панацея. Инфляция — инерционный процесс, и на неё влияют гораздо более глубокие факторы, чем одно решение ЦБ.

Среди ключевых проинфляционных рисков эксперт выделяет:

• высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса — люди продолжают закладывать рост цен в своё поведение;

• опережающий рост заработных плат — он разгоняет потребительский спрос и толкает цены вверх;

• временное снижение производства моторного топлива — это уже отражается на стоимости бензина и логистике;

• внешние факторы — геополитическая напряжённость и ухудшение перспектив мировой экономики.

Что будет влиять на динамику цен дальше

Аналитик подчёркивает, что ключевым моментом станет июльское заседание Банка России. На нём регулятор не только примет новое решение по ставке, но и представит обновлённый макроэкономический прогноз. Это даст рынку более чёткий сигнал о том, куда движется денежно-кредитная политика.

«В нынешних условиях важны итоги июльского заседания, на котором Банк России опубликует обновленный прогноз макроэкономических показателей, — отметил Малиновский. — ЦБ даст более четкий сигнал о дальнейшей траектории денежно-кредитной политики».

Итог: ждать быстрого эффекта не стоит

Снижение ключевой ставки — шаг, который важен для кредитного рынка и экономического роста, но на инфляцию он влияет с большим лагом. В ближайшие месяцы рост цен останется под давлением внутренних и внешних факторов. Основной вопрос сейчас — сможет ли ЦБ удержать баланс между поддержкой экономики и борьбой с инфляцией. Ответ на него станет яснее после июльского заседания регулятора, пишет news.ru.

Версия страницы для ПК