Доллар ниже 81, евро под 91, юань у 12: почему рубль укрепляется и надолго ли

Рубль подорожал к доллару, евро и юаню примерно на 3% за неделю: доллар опустился ниже 81 рубля, евро ушёл под 91 рубль, а юань приблизился к 12 рублям. Разбираемся, что подтолкнуло рубль вверх и почему часть экспертов допускает возврат курсов к росту уже в конце месяца.

Доллар: падение ниже 81 рубля

По словам Юрия Кравченко, начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал», за неделю рубль заметно укрепился: доллар, евро и юань потеряли к российской валюте около 3%. Укрепление, начавшееся в середине октября, продолжилось.

Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам», приводит более точные цифры на момент подготовки материала: с начала недели курс доллара снизился на 2,8%. Рубль укрепляется уже вторую неделю подряд. Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», оценивает рост рубля за неделю более чем в 2% и отмечает, что доллар опустился ниже 81 рубля.

Почему укрепился рубль

Кравченко называет две главные причины: дальнейшее снижение геополитической премии (дополнительной надбавки к курсу валюты из-за политических рисков и опасений инвесторов) и высокие цены на нефть. По его словам, к концу недели нефть Brent поднялась выше 110 долларов за баррель, что усиливает поддержку российской валюты.

Дудченко подробно разбирает факторы:

• Нефть: в середине октября российская Urals поднималась до 130 долларов за баррель, сейчас, по данным отдельных источников, стоит выше 100 долларов.

• Политика: ключевой новостью недели эксперт называет встречу президента России Владимира Путина и спецпредставителя США Стива Уиткоффа в Санкт-Петербурге, после которой стороны договорились о возобновлении трёхсторонних переговоров по урегулированию конфликта.

• Ключевая ставка: на заседании 23 октября Банк России сохранил ставку на уровне 14%. Решение было ожидаемым, поэтому заметной реакции рынка не последовало. Одновременно регулятор в новом среднесрочном прогнозе повысил ожидания по средней ключевой ставке на следующий год с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%, что эксперт связывает с сохраняющимся инфляционным давлением. По данным Банка России, в августе доля рубля в экспорте выросла до 69,3%, а в импорте — до 57,5%.

Смирнов добавляет, что на пике недели компании готовились к уплате налогов, в том числе квартального налога на дополнительный доход от добычи углеводородов (НДД), который он оценивает в 400 млрд рублей: для этого экспортёры продают валюту. Кроме того, улучшился внешний фон, а переговоры по Украине оживились при активном участии США, с которыми обсуждаются и совместные экономические проекты. По мнению эксперта, это убрало из курса геополитическую надбавку. Вероятно, также вырос объём валютной выручки экспортёров, хотя в курсе пока в основном учтены высокие сентябрьские цены на нефть.

Против рубля, по словам Дудченко, пока играют только операции Минфина: в октябре ведомство увеличило чистые покупки валюты по бюджетному правилу до 12,1 млрд рублей в день. Это более чем в шесть раз превышает сентябрьский уровень в 1,9 млрд рублей в день.

Прогноз на следующую неделю

Кравченко считает, что рублю могут помочь налоговые платежи: основные приходятся на 28 октября. При сохранении высоких цен на нефть и отсутствии нового роста геополитической надбавки он ожидает доллар в диапазоне 80,2–82,0 рубля, но подчёркивает, что геополитика остаётся главным риском для прогноза.

Дудченко ждёт доллар в диапазоне 80,5–83 рубля.

Смирнов полагает, что на следующей неделе налоговый период завершится и курсы валют могут вырасти, тем более что перед этим они слишком сильно снизились. Работать против рубля, по его словам, будут сезонно высокий импорт и увеличенные покупки валюты Минфином. К концу октября эксперт ожидает возврат доллара к 82–83 рублям.

Евро: снижение до 91 рубля

По данным Дудченко, с начала недели курс евро снизился на 3,5%. Смирнов отмечает, что евро опустился ниже 91 рубля. Причины те же, что и для доллара: рост нефтяных цен, снижение геополитической надбавки, ожидаемое решение Банка России по ставке и налоговый период.

Кравченко ожидает курс евро в диапазоне 90,2–92,1 рубля, Дудченко называет более широкий диапазон — 90–95 рублей, а Смирнов полагает, что к концу октября евро вернётся к 92–93 рублям.

Юань: приближается к 12 рублям

Курс юаня, по данным Дудченко, снизился на 3% с начала недели. Смирнов отмечает, что юань приближается к круглой отметке 12 рублей. Причины те же, что и для других валют: высокие цены на нефть, политические новости, налоговый период и решение Банка России сохранить ставку.

Дудченко ожидает курс юаня в диапазоне 12–12,5 рубля, Смирнов называет 12,3–12,4 рубля к концу октября. Кравченко прогноз по юаню не давал.

Курсы валют за неделю: таблица

Валюта	Изменение за неделю	Прогноз Кравченко («Велес Капитал»)	Прогноз Дудченко (ФГ «Финам»)	Прогноз Смирнова (БКС) на конец октября
Доллар США	Минус 2,8% (по Дудченко)	80,2–82,0 рубля	80,5–83 рубля	82–83 рубля
Евро	Минус 3,5% (по Дудченко)	90,2–92,1 рубля	90–95 рублей	92–93 рубля
Юань	Минус 3% (по Дудченко)	Нет прогноза	12–12,5 рубля	12,3–12,4 рубля

Прогнозы аналитиков не являются рекомендацией покупать или продавать валюту, а отражают только их частное мнение.

Что в итоге

Эксперты расходятся в главном вопросе: продолжится ли укрепление рубля после налогового периода или курсы вырастут. Одни ждут доллар в районе 80–82 рублей, другие — возврата к 82–83 уже к концу октября. При такой волатильности тем, кто планирует зарубежные покупки или подписки на иностранные сервисы, стоит заранее позаботиться об отдельной карте для расходов за границей, пишут banki.ru.

Версия страницы для ПК