Доллар ниже 81, евро под 91, юань у 12: почему рубль укрепляется и надолго ли

Рубль подорожал к доллару, евро и юаню примерно на 3% за неделю: доллар опустился ниже 81 рубля, евро ушёл под 91 рубль, а юань приблизился к 12 рублям. Разбираемся, что подтолкнуло рубль вверх и почему часть экспертов допускает возврат курсов к росту уже в конце месяца.

Доллар: падение ниже 81 рубля

По словам Юрия Кравченко, начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал», за неделю рубль заметно укрепился: доллар, евро и юань потеряли к российской валюте около 3%. Укрепление, начавшееся в середине октября, продолжилось.

Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам», приводит более точные цифры на момент подготовки материала: с начала недели курс доллара снизился на 2,8%. Рубль укрепляется уже вторую неделю подряд. Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», оценивает рост рубля за неделю более чем в 2% и отмечает, что доллар опустился ниже 81 рубля.

Почему укрепился рубль

Кравченко называет две главные причины: дальнейшее снижение геополитической премии (дополнительной надбавки к курсу валюты из-за политических рисков и опасений инвесторов) и высокие цены на нефть. По его словам, к концу недели нефть Brent поднялась выше 110 долларов за баррель, что усиливает поддержку российской валюты.

Дудченко подробно разбирает факторы:

• Нефть: в середине октября российская Urals поднималась до 130 долларов за баррель, сейчас, по данным отдельных источников, стоит выше 100 долларов.

• Политика: ключевой новостью недели эксперт называет встречу президента России Владимира Путина и спецпредставителя США Стива Уиткоффа в Санкт-Петербурге, после которой стороны договорились о возобновлении трёхсторонних переговоров по урегулированию конфликта.

• Ключевая ставка: на заседании 23 октября Банк России сохранил ставку на уровне 14%. Решение было ожидаемым, поэтому заметной реакции рынка не последовало. Одновременно регулятор в новом среднесрочном прогнозе повысил ожидания по средней ключевой ставке на следующий год с 10,5–12,5% до 12,5–13,5%, что эксперт связывает с сохраняющимся инфляционным давлением. По данным Банка России, в августе доля рубля в экспорте выросла до 69,3%, а в импорте — до 57,5%.

Смирнов добавляет, что на пике недели компании готовились к уплате налогов, в том числе квартального налога на дополнительный доход от добычи углеводородов (НДД), который он оценивает в 400 млрд рублей: для этого экспортёры продают валюту. Кроме того, улучшился внешний фон, а переговоры по Украине оживились при активном участии США, с которыми обсуждаются и совместные экономические проекты. По мнению эксперта, это убрало из курса геополитическую надбавку. Вероятно, также вырос объём валютной выручки экспортёров, хотя в курсе пока в основном учтены высокие сентябрьские цены на нефть.

Против рубля, по словам Дудченко, пока играют только операции Минфина: в октябре ведомство увеличило чистые покупки валюты по бюджетному правилу до 12,1 млрд рублей в день. Это более чем в шесть раз превышает сентябрьский уровень в 1,9 млрд рублей в день.

Прогноз на следующую неделю

Кравченко считает, что рублю могут помочь налоговые платежи: основные приходятся на 28 октября. При сохранении высоких цен на нефть и отсутствии нового роста геополитической надбавки он ожидает доллар в диапазоне 80,2–82,0 рубля, но подчёркивает, что геополитика остаётся главным риском для прогноза.

Дудченко ждёт доллар в диапазоне 80,5–83 рубля.

Смирнов полагает, что на следующей неделе налоговый период завершится и курсы валют могут вырасти, тем более что перед этим они слишком сильно снизились. Работать против рубля, по его словам, будут сезонно высокий импорт и увеличенные покупки валюты Минфином. К концу октября эксперт ожидает возврат доллара к 82–83 рублям.

Евро: снижение до 91 рубля

По данным Дудченко, с начала недели курс евро снизился на 3,5%. Смирнов отмечает, что евро опустился ниже 91 рубля. Причины те же, что и для доллара: рост нефтяных цен, снижение геополитической надбавки, ожидаемое решение Банка России по ставке и налоговый период.

Кравченко ожидает курс евро в диапазоне 90,2–92,1 рубля, Дудченко называет более широкий диапазон — 90–95 рублей, а Смирнов полагает, что к концу октября евро вернётся к 92–93 рублям.

Юань: приближается к 12 рублям

Курс юаня, по данным Дудченко, снизился на 3% с начала недели. Смирнов отмечает, что юань приближается к круглой отметке 12 рублей. Причины те же, что и для других валют: высокие цены на нефть, политические новости, налоговый период и решение Банка России сохранить ставку.

Дудченко ожидает курс юаня в диапазоне 12–12,5 рубля, Смирнов называет 12,3–12,4 рубля к концу октября. Кравченко прогноз по юаню не давал.

Курсы валют за неделю: таблица

Прогнозы аналитиков не являются рекомендацией покупать или продавать валюту, а отражают только их частное мнение.

Что в итоге

Эксперты расходятся в главном вопросе: продолжится ли укрепление рубля после налогового периода или курсы вырастут. Одни ждут доллар в районе 80–82 рублей, другие — возврата к 82–83 уже к концу октября. При такой волатильности тем, кто планирует зарубежные покупки или подписки на иностранные сервисы, стоит заранее позаботиться об отдельной карте для расходов за границей, пишут banki.ru.