Облигации бьют рекорды: почему россияне несут туда деньги вместо акций и вкладов

Российский рынок облигаций переживает настоящий бум.

Пока акции лихорадит от новостей и геополитики, частные инвесторы всё активнее переводят капиталы в долговые бумаги. И статистика говорит сама за себя.

По данным Московской биржи, в июле 2026 года объём вторичных торгов облигациями достиг примерно 2,2 трлн рублей. Это на 18% больше, чем в июне, и почти вдвое превышает показатель июля прошлого года.

Но куда интереснее посмотреть на поведение розничных инвесторов.

Семь из десяти рублей — в долговые бумаги

В июле частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже 142,9 млрд рублей.

Распределение средств оказалось следующим:

Получается, около 71% всех инвестиций пришлось именно на облигации.

И это не разовый всплеск. Ещё в апреле Московская биржа фиксировала рекордный приток частного капитала в этот сегмент — 265,5 млрд рублей, что на 57,3% больше, чем годом ранее. Причём более 63% из этой суммы ушло в корпоративные облигации, остальное — в ОФЗ и региональные долговые бумаги.

Почему же инструмент, который раньше многие считали скучным и консервативным, вдруг стал таким популярным?

Причина первая: двузначная доходность никуда не ушла

Даже после снижения ключевой ставки до 14% на рынке осталось множество облигаций с двузначной доходностью.

Длинные ОФЗ в августе предлагают доходность к погашению в районе 15–16% годовых. По качественным корпоративным выпускам цифры могут быть ещё выше.

У инвестора возникает простой выбор:

• купить акцию и надеяться на рост котировок и дивиденды, которые никто не гарантирует;

• приобрести облигацию и заранее знать размер купонов и дату погашения (при условии, что эмитент выполнит свои обязательства).

Предсказуемость — вот что привлекает людей в текущей нестабильной ситуации.

Причина вторая: инвесторы делают ставку на снижение ставки

Здесь появляется дополнительный источник потенциальной прибыли.

Если ключевая ставка продолжит снижаться, новые облигации будут выходить с меньшими купонами и более низкой доходностью. А уже выпущенные бумаги с высокими фиксированными ставками станут более привлекательными на рынке и начнут расти в цене.

Таким образом, инвестор получает два источника дохода одновременно:

• купонные выплаты;

• рост стоимости самой облигации.

Именно ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики подогревают интерес к долговому рынку.

Причина третья: депозиты теряют былую привлекательность

Ещё недавно банковский вклад под 20% годовых практически не оставлял облигациям шансов для массового вкладчика. Но ключевая ставка снижается, а вместе с ней постепенно падают и ставки по депозитам.

У облигаций появляется важное преимущество: доходность можно зафиксировать на несколько лет вперёд. Если купить бумагу с фиксированным купоном и держать до погашения, последующее снижение банковских ставок уже не повлияет на условия этой инвестиции.

Важное предостережение: высокая доходность — не всегда подарок

Рекордная популярность облигаций не означает, что можно покупать любой выпуск с красивым купоном.

Сейчас на рынке встречаются предложения с доходностью значительно выше средней. Например, отдельные новые выпуски дают купоны выше 20% годовых.

Здесь нужно помнить главное правило: чем выше доходность облигации относительно рынка, тем выше риск, который вы на себя берёте.

Пример: «Брусника 002Р-09» размещается со ставкой купона 21,75% годовых при кредитном рейтинге «А-».

Что я советую проверять в первую очередь:

• кредитный рейтинг эмитента;

• долговую нагрузку компании;

• финансовые результаты и отчётность;

• наличие оферты и амортизации;

• срок до погашения;

• способность компании обслуживать долг.

Тем более что на рынке уже появляются технические дефолты отдельных небольших эмитентов.

Облигации или акции: что выбирать сейчас

Я бы не стал утверждать, что облигации сейчас однозначно лучше акций.

Это инструменты для разных задач:

• Облигации позволяют сделать денежный поток предсказуемым и зафиксировать текущую доходность на длительный срок.

• Акции дают возможность участвовать в долгосрочном росте бизнеса и потенциально получить более высокую доходность, но вместе с этим инвестор принимает гораздо большую неопределённость.

Я бы не рассматривал текущий тренд как сигнал продавать все акции и полностью перекладываться в облигации.

Но важно понимать: окно высокой доходности на долговом рынке постепенно закрывается. Если цикл снижения ключевой ставки продолжится, через год те доходности, которые сегодня кажутся обычными, могут стать гораздо менее доступными.

И, судя по рекордной активности частных инвесторов, они это прекрасно осознают.