Банк "Санкт-Петербург" разместил 62.6 млн новых акций по цене RUB 41 за акцию

Допэмиссия оценивается на уровне 0.4x по P/BV и предполагает размытие балансовой стоимости на акцию на 9%. Мы позитивно оцениваем проведение допэмиссии на фоне поддержки акционеров и небольшого навеса предложения

Взгляд БКС: Допэмиссия оценивается на уровне 0.4x по P/BV и предполагает размытие балансовой стоимости на акцию на 9%. Мы позитивно оцениваем проведение допэмиссии на фоне поддержки акционеров и небольшого навеса предложения.

Новость: Размещение пройдет по цене RUB 41. Банк "Санкт-Петербург" вчера объявил о завершении сбора заявок для проведения допэмиссии обыкновенных акций. Акции будут размещены по цене RUB 41 за акцию, при этом, как ожидается, общий объем размещения составит около 62.6 млн акций. Таким образом, банк планирует привлечь RUB 2.57 млрд нового капитала.

Анализ: Увеличение достаточности капитала первого уровня на 65 б.п. В результате допэмиссии достаточность капитала банка первого уровня должна увеличиться примерно на 65 б.п. по стандартам МСФО. В 1К13 достаточность капитала первого уровня составила 9.8%. Более того, новый капитал позволит банку соответствовать новым требованиям по РСБУ. Однако учитывая, что требование по капиталу первого уровня было установлено на уровне всего 5.5% (против изначального плана 7.5%), привлеченного капитала должно хватить на финансирование роста в 2013-14 гг.
Несущественный навес предложения. Исходя из объявленных параметров размещения, реализовано будет всего 56.9% от запланированного объема размещения. Таким образом, если ключевые акционеры (менеджмент, ЕБРР и East Capital) воспользовались своим преимущественным правом выкупа в полном объеме, то спрос со стороны прочих акционеров был минимален. Мы считаем, что поддержка со стороны акционеров и небольшой навес предложения поддержат котировки банка.

Версия страницы для ПК