РусГидро. Сильные результаты основного подразделения за 2011 г. по МСФО
Вчера компания «РусГидро» опубликовала финансовые результаты за 2011 г. по МСФО
Сильные финансовые результаты за 2011 г. по МСФО генерирующего сегмента. Вчера компания «РусГидро» опубликовала финансовые результаты за 2011 г. по МСФО. Выручка снизилась на 31% г-н-г до RUB 362.6 млрд ($12.4 млрд), показатель EBITDA — 2.1% до RUB 76.96 млрд ($2.6 млрд), а чистая прибыль выросла на 27.6% до RUB 43.4 млрд ($1.5 млрд). Результаты превзошли наши ожидания на 5% по выручке и EBITDA и на 6% по чистой прибыли. По итогам минувшего года показатель EBITDA margin генерирующего сегмента вырос с 57% до 61% (максимальный уровень среди всех генерирующих компаний), что соответствует нашим ожиданиям.
Результаты нерелевантны, подтверждаем позитивный взгляд на компанию. Мы считаем результаты РусГидро по большей части нерелевантными ввиду крупных сделок по продаже и покупке активов в 2011 г. Хотя менеджмент компании не представил финансовых прогнозов на 2012 г., что может негативно отразиться на отношении инвесторов к РусГидро, основные драйверы роста, в частности сокращение CAPEX и рост объемов производства электроэнергии, сохраняются. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям компании.
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 раза
Комментарий по ключевой ставке
Комментарий по ключевой ставке
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодня
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному росту
Ростовская область вошла в топ-5 регионов России по числу новых предпринимателей
Ставропольский край лидирует в России по количеству новых бизнесов
В Ставрополе обсудили перспективы развития семейного предпринимательства
Ставропольцы могут оформить назначение пенсии дистанционно или в офисах Сбера
Аналитики Сбера представили портрет жителя Кубани
Тинькофф первым в мире представил экосистему персональных помощников