ЦБ может впервые с октября 2024 года повысить ключевую ставку: что ждать 24 июля

Центробанк может впервые с октября 2024 года повысить ключевую ставку на заседании 24 июля.

Такой сценарий не исключает аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова, комментируя недавнее заявление зампреда Банка России Алексея Заботкина. Он подчеркнул, что регулятор «не вправе закрыть глаза» на рост цен на топливо и инфляционные ожидания граждан.

---

Сигнал от Заботкина: готовность к ужесточению

По словам Мильчаковой, высказывание Заботкина является явным сигналом о готовности ЦБ к ужесточению монетарных условий.

«Вопрос лишь в том, каким будет это ужесточение: сохранят ли ставку на текущих 14,25% или поднимут до 14,5%. Наш базовый прогноз — сохранение, но вероятность повышения существует», — пояснила она.

---

Инфляция бьёт рекорды: 6,02% в годовом выражении

Основания для возможного повышения ставки более чем весомые. В июне инфляция достигла 6,02% в годовом выражении — это максимум с начала 2026 года.

Основные драйверы роста цен:

• скачок цен на бензин — почти +20% за год;

• майское подорожание услуг связи;

• ослабление рубля, которое подогревает инфляционные ожидания.

Мильчакова отмечает: «Хотя свежей статистики по ожиданиям ещё нет, их рост вполне реален. Вкупе с еженедельной инфляцией на уровне 0,2% это создаёт все условия для того, чтобы регулятор пошёл на повышение ставки».

---

Бизнес просит не трогать ставку, но ЦБ остаётся верен мандату

Несмотря на призывы бизнеса (в частности, главы РСПП Александра Шохина) не трогать ставку ради спасения экономики от спада, Центробанк, вероятно, останется верен своему главному мандату — борьбе с ростом цен.

«Приоритетом регулятора будет таргетирование инфляции, даже ценой временного замедления экономики», — полагает аналитик.

Она заключает, что, если инфляционный тренд не изменится к сентябрю, повышение ставки станет неизбежным.

---

Что дальше: два сценария

На заседании 24 июля возможны два основных варианта:

Сценарий	Вероятность	Последствия
Сохранение ставки на уровне 14,25%	Базовый прогноз	Сигнал, что ЦБ ждёт замедления инфляции
Повышение до 14,5%	Реальная угроза	Реакция на высокую инфляцию и инфляционные ожидания

---

Итог: ставка под вопросом, но риски смещены вверх

Инфляция разгоняется, цены на топливо растут, рубль слабеет — все это давит на ЦБ в сторону ужесточения. Хотя базовый прогноз аналитиков — сохранение ставки, вероятность повышения 24 июля нельзя исключать. Всё будет зависеть от свежих данных по инфляции и инфляционным ожиданиям, которые появятся в ближайшие дни, пишет konkurent.ru.

Версия страницы для ПК