В Госдуме сделали заявление о ключевой ставке: июльского снижения может не быть

Банк России в июле, скорее всего, не станет предпринимать резких движений.

Такой прогноз озвучил председатель думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его оценке, регулятор либо сохранит ключевую ставку на текущем уровне, либо снизит её на символические 0,25 процентного пункта.

Рынок замер в ожидании. Июньское решение ЦБ уже стало неожиданностью для многих участников: ставка опустилась до 14,25% годовых, но шаг оказался меньше, чем предполагал консенсус-прогноз. Теперь все гадают, что будет дальше.

---

Почему ставка вряд ли упадёт сильно

Аксаков пересмотрел свои прежние ожидания. Ещё недавно он допускал снижение ключевой ставки до 10% к концу года. Сейчас этот сценарий выглядит всё более призрачным.

Причина — внешние факторы, которые продолжают давить на инфляцию. Геополитическая нестабильность, волатильность курсов, сложности с логистикой — всё это не даёт инфляции замедляться так быстро, как хотелось бы. Поэтому в ближайшее время регулятор будет действовать осторожно и без резких движений.

---

Чего ждать к концу года

По прогнозу Аксакова, к декабрю 2026 года ключевая ставка может опуститься до 12%. Это ниже текущих 14,25%, но выше апрельского базового сценария ЦБ. Регулятор в своих материалах указывал, что пересмотрел прогноз в сторону повышения из-за ускорения кредитования и более стимулирующей бюджетной политики.

Это значит, что даже если ставка и будет снижаться, процесс будет постепенным. Резких шагов, которых ждут заёмщики и бизнес, скорее всего, не случится.

---

Что уже произошло и как рынок отреагировал

19 июня ЦБ снизил ставку с 14,5% до 14,25% — девятое последовательное понижение с июня прошлого года. Сам факт снижения рынок ожидал, но масштаб шага оказался меньше прогнозов. Многие аналитики рассчитывали на снижение до 14% или даже 13,75%.

В ЦБ объяснили своё решение ускорением кредитования и более стимулирующей бюджетной политикой. Эти факторы, по мнению регулятора, могут потребовать сохранения ставки на более высоком уровне, чем предполагалось ранее.

---

Что это значит для вкладчиков и заёмщиков

Для вкладчиков текущая ситуация означает, что ставки по депозитам останутся привлекательными ещё какое-то время. Банки не будут резко снижать доходность по вкладам, пока неопределённость сохраняется.

Для заёмщиков, напротив, надежды на быстрое удешевление кредитов могут не оправдаться. Если ставка снизится всего на 0,25 п.п., это почти не повлияет на стоимость ипотеки или потребительских займов. Более заметное смягчение, вероятно, случится не раньше осени, если инфляция продолжит замедляться.

---

Итог

Июльское заседание ЦБ, скорее всего, пройдёт без сенсаций. Ставка либо останется на уровне 14,25%, либо снизится на 0,25 процентного пункта. К концу года она может достичь 12%, но этот путь будет плавным и без резких рывков. Рынок учится жить в новой реальности, где высокие ставки сохраняются дольше, чем ожидалось. Для обычных граждан это означает, что планировать бюджет на вторую половину 2026 года стоит без иллюзий о быстром смягчении денежно-кредитной политики, пишет deita.ru.

Версия страницы для ПК