Доллар идёт на рекорд: почему американская валюта укрепляется, несмотря на недовольство всего мира

Доллар вступает во вторую половину 2026 года на волне принципа «победитель забирает всё».

Американская валюта показывает лучший рост за первое полугодие среди основных мировых валют, укрепившись на 3%. Это резко контрастирует с прошлогодним падением более чем на 10%, которое стало самым значительным снижением за первое полугодие с начала 1970-х годов. Что стоит за этим разворотом и почему доллар продолжает расти, несмотря на недовольство политиков по всему миру?

---

Почему доллар укрепляется: три главных фактора

Укрепление доллара в 2026 году обусловлено несколькими ключевыми факторами, которые действуют одновременно, усиливая друг друга.

Основные драйверы роста доллара:

• ожидания повышения процентных ставок в США — трейдеры закладывают как минимум одно повышение в этом году;

• «американская исключительность» — инвесторы предпочитают американские активы из-за сильной экономики и бума ИИ;

• геополитическая нестабильность — доллар традиционно укрепляется в периоды глобальной неопределённости.

Федеральная резервная система сохраняет жёсткую риторику. Инфляция в США остаётся значительно выше целевого уровня в 2%, и новый глава ФРС Кевин Уорш сосредоточен на борьбе с ней. Рынки закладывают как минимум одно повышение ставки в этом году, а вероятность второго оценивают как 50 на 50.

---

Доллар бьёт рекорды: что происходит на валютных рынках

Американская валюта достигла 40-летнего максимума по отношению к японской иене, что вызывает серьёзное беспокойство у японских чиновников. По отношению к евро доллар также близок к годовым максимумам.

Ключевые показатели силы доллара:

• доллар вырос на 3% за первое полугодие 2026 года;

• достигнут 40-летний максимум к иене;

• евро торгуется около 1,135 доллара, но аналитики допускают падение до 1,10;

• южнокорейская вона упала до рекордно низкого уровня.

При этом укрепление доллара создаёт проблемы для других экономик. Ослабление национальных валют увеличивает стоимость импорта, что может подстегнуть инфляцию в других странах. Политики от Окленда до Цюриха вынуждены искать способы защитить свои валюты от дальнейшего падения.

---

Искусственный интеллект и приток капитала в США

Одним из ключевых факторов укрепления доллара стал бум искусственного интеллекта. Американские компании — лидеры в создании центров обработки данных для ИИ и квантовых вычислений — привлекают рекордные объёмы инвестиций.

Цифры притока капитала в США:

• по оценкам Bank of America, в американские акции с начала года вложено 341 миллиард долларов;

• для сравнения: за аналогичный период прошлого года — 134 миллиарда долларов;

• триллионные IPO, включая SpaceX, привлекли рекордные суммы;

• иностранные компании активно вкладываются в США, чтобы закрепиться на рынке.

Как отметил Мабрук Шетуан, руководитель глобального отдела рыночной стратегии Natixis Investment Management, сильная экономика обычно сопровождается сильной валютой. США находятся в наилучшем положении для роста, основанного на вычислительных мощностях, энергии и рабочей силе.

---

Риски укрепления доллара

Несмотря на текущую силу, доллар сталкивается с рядом рисков. Стивен Джен, генеральный директор и главный инвестиционный директор Eurizon SLJ Asset Management, отмечает, что сильный доллар не нравится никому в мире, включая сами США.

Основные риски для доллара:

• укрепление делает американские товары дороже для иностранных покупателей, что может ударить по экспорту;

• компании с глобальным присутствием сталкиваются с валютными потерями при конвертации зарубежной выручки;

• в долгосрочной перспективе структурные проблемы, такие как устойчивость государственных финансов США, могут ослабить доллар.

Управляющий портфелем компании Neuberger Джозеф Пуртелл считает, что в краткосрочной перспективе существует риск дальнейшего укрепления доллара из-за повышения реальных процентных ставок. Однако его фирма предупреждает, что в долгосрочной перспективе доллар может ослабнуть из-за структурных проблем.

Доллар укрепляется на фоне ожиданий повышения процентных ставок в США, бума искусственного интеллекта и рекордного притока капитала в американские активы. За первое полугодие 2026 года доллар вырос на 3%, достигнув 40-летнего максимума к иене и приблизившись к годовым максимумам к евро. Спекулянты держат чистые длинные позиции в долларе на сумму около 30 миллиардов долларов. Однако укрепление доллара вызывает беспокойство у политиков по всему миру и создаёт риски для американского экспорта. В долгосрочной перспективе структурные проблемы США могут ослабить валюту, но пока «победитель забирает всё» — и этим победителем остаётся доллар, пишут ProFinance.ru.

Версия страницы для ПК