Ключевые факторы инвестирования на бирже

Эксперт ВТБ — о тонкостях биржевых инвестиций

Вадим Горкунов, инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции»:

Представьте, что вам нужно выбрать капитана для корабля. Перед вами два кандидата. Первый — опытный штурман с идеальной математической моделью течений и ветров. Второй — ловкий авантюрист, который умеет применять смекалку, читает эмоции команды и никогда не теряет самообладания во время шторма.

Большинство начинающих инвесторов инстинктивно выберут первого. Биржа кажется миром цифр, графиков, мультипликаторов P/E и макроэкономических отчетов. Инвесторы скачивают торговые терминалы, подписываются на аналитику, изучают отчеты компаний по МСФО. Кажется, что если мы идеально проведем фундаментальный анализ, сможем получить большую прибыль. Так обычно бывает при действиях профессионала на длительном промежутке времени.

Но! На практике получить такой результат бывает сложно. На фондовом рынке математика заканчивается там, где начинается страх.

Биология против доходности

Наш мозг эволюционировал сотни тысяч лет не для того, чтобы выбирать между акциями Лукойла и облигациями федерального займа (ОФЗ). Его главная задача — выживание. При появлении факторов риска для привычного образа жизни отделы серого вещества отдают команду действовать по примеру «бей или беги».

Когда индекс Мосбиржи снижается на фоне геополитических факторов, инвестор подсознательно настораживается. Мозг дает сигнал: «Продавай, цена будет ниже!». Возникает желание сократить или закрыть позицию. В этот же момент логика говорит, что рынок цикличен и сейчас активы стоят дешево.

Именно поэтому важно на начальном этапе инвестирования постараться смоделировать резкие колебания цены, которые могут возникнуть по различным факторам. И ответить себе на вопрос, что я буду делать в такие моменты.

Четыре классические ловушки для неопытных инвесторов

Склонность к подтверждению. Инвестор решил, что акции условной компании X скоро будут расти. Он целенаправленно начинает искать только ту информацию, которая это подтверждает, и подсознательно пропускает другие прогнозы. В итоге он покупает актив практически вслепую, не заметив имеющиеся риски.

Ошибка выжившего и предвзятость результата. Если при интуитивной покупке высокорисковой бумаги третьего эшелона рассуждать «вышел с прибылью — значит, все тщательно продумал, потерял — значит, обстоятельства так сложились», это неверный путь. Инвестору важно правильно оценивать качество своего решения. Залог успеха — в тщательной оценке процесса и соблюдении заранее выбранной стратегии.

Неприятие потерь. Боль от потери 100 тысяч рублей психологически примерно в два раза сильнее, чем радость от заработка той же суммы. Из-за этого инвесторы годами держат убыточные бумаги («усредняются»), надеясь хотя бы выйти в ноль, вместо того чтобы зафиксировать небольшой убыток и переложить капитал в более перспективную идею.

Эффект привязки (якорение). Инвестор купил акцию по 300 рублей. Ее стоимость снизилась до 150. Уровень в 300 рублей закрепился в сознании инвестора как справедливая цена. На самом деле снижение цены может быть отличной возможностью для покупки. Но инвестор отказывается докупать подешевевший актив, потому что зациклился на старой цене.

Как выстроить защиту от лишних эмоций?

«Победа» на бирже — это не поиск альфы (доходности выше рынка). Победа — это твердая дисциплина и управление собственными эмоциями. Достичь этого можно с помощью базовых инструментов психологической профилактики:

Инвестиционная декларация. На листе бумаги можно прописать, зачем вы инвестируете, какой для вас допустимый уровень риска, при каких условиях вы продаете актив. Если на рынке случится нестабильность, перечитывайте не новостные сводки, а этот лист. Договор с самим собой снижает градус эмоций.

Автоматизация. Настройте регулярные пополнения счета (например, автоплатеж сразу после зарплаты). Дивиденды лучше настроить на автоматический вывод или, наоборот, на мгновенное реинвестирование. Чем меньше ручных решений вы принимаете в процессе, тем ниже риск импульсивных решений.

Правило 48 часов. Захотелось купить акцию на фоне резкого роста новостей? Запишите ее в заметки и вернитесь к этой идее через двое суток. Если желание останется, а логика подтвердится — действуйте. В 90% случаев эмоциональный всплеск спадет, и вы убережете себя от покупки на «хаях».

Журнал сделок. Фиксируйте не только цену покупки и продажи, но и свое эмоциональное состояние в момент сделки. Обычно прослеживается поразительная закономерность: инвесторы совершают самые убыточные сделки из скуки, азарта или желания «отыграться».

Позиция на размер сна. Классическое правило: не стоит вкладывать сумму, потеря которой лишит вас сна. Страх парализует волю и заставляет совершать хаотичные действия. Спокойствие стоит дороже любой потенциальной сверхприбыли.

Информационный «шум». Ограничьте чтение биржевых чатов в моменты высокой волатильности. Большой поток информации без погружения в детали — один из самых ярких факторов, который может привести к импульсивным сделкам.

Биржа — это единственное место, где активы стоят дорого именно тогда, когда они хороши, и дешево, когда они прекрасны. Но чтобы воспользоваться этой прекрасной дешевизной, нужно иметь стальной характер, холодный разум и заранее подготовленный план действий. Главный навык успешного инвестора находится не в умении считать DCF-модели, а в способности ничего не делать, когда вокруг все теряют голову.

Версия страницы для ПК

---