Риторика властей повышает вероятность снижения ставки в декабре

Инфляция вторую неделю подряд держится на нулевом уровне

Инфляция вторую неделю подряд держится на нулевом уровне (2,7% г./г.). Как и на прошлой неделе, улучшения в основном происходят за счет небазовой инфляции — в первую очередь, фруктов и овощей (0,9% н./н.). Базовая инфляция остается вблизи нуля.

В итоге до конца года темпы роста цен, по нашему мнению, сохранятся вблизи 3% г./г. с учетом высокой дезинфляционной роли цен на продукты питания. Интересно отметить, что столь низкий уровень роста цен не воспринимается ЦБ как нечто, требующее активных действий по смягчению политики. В частности, регулятор заявлял, что инфляция находится вблизи его цели. Впрочем, мнение ЦБ не разделяет Минэкономразвития. Вчера такую же идею высказал и В. Путин, отметив, что снижение инфляции до 2,5-2,7% к концу года (прогноз МЭР) является предпосылкой для снижения ключевой ставки. Мы не исключаем, что ЦБ может прислушаться к этому мнению при принятии решения на декабрьском заседании (15 декабря). Впрочем, до этого времени не менее важными для монетарной политики станут отчет об инфляционных ожиданиях и динамика инфляции в ноябре.

Версия страницы для ПК