Компания «РусГидро» представила позитивные операционные данные за 4 кв. 2016 г

«РусГидро» представило операционные результаты за 4 кв. 2016 г., которые совпали с нашими ожиданиями.

РусГидро представило операционные результаты за 4 кв. 2016 г., которые совпали с нашими ожиданиями. На Дальнем Востоке сохранились благоприятные условия для повышенной генерации ГЭС, которая выросла на 31,9% относительно уровня 4 кв. 2015 г. (в наш прогноз был заложен рост генерации на 30%). Повышенная генерация ГЭС региона позволила снизить загрузку тепловых станций РАО ЭС Востока на 5,1% (6,5% по нашему прогнозу). Благоприятные условия также способствовали увеличению загрузки мощностей Сибири (+7,1%) и Южного региона (+12,7%). Генерация «Центра» ожидаемо снизилась на 12,4%. Таким образом, совокупная выработка э/э на ГЭС группы оказалась на уровне 4 кв. 2015 г. (0,1%).

Мы ожидаем, что консолидированная выручка РусГидро по итогам 4 кв. 2016 г. увеличится на 2,1% до 104,6 млрд руб. (без учета субсидий). В то же время EBITDA и скорректированная чистая прибыль компании вырастут на 26,1% и 34% до 32,55 и 25,74 млрд руб. По итогам 12 мес. 2016 г. мы ожидаем увидеть EBITDA на уровне 103 млрд руб. (+40,3%)и чистую прибыль в 63 млрд руб.

С учетом нашего прогноза и коэффициента выплат в 50% дивиденды по итогам 2016 г. составят 0,074 руб./акцию с доходностью в 7%.

Версия страницы для ПК