Тренд на снижение инфляции м./м. по-прежнему неустойчивый

Согласно Росстату, темпы роста инфляции в начале марта (с 1 по 9 марта) составили 0,2%, при том среднесуточный прирост цен был лишь немного ниже, чем в феврале.

В марте продолжилось замедление роста цен на плодоовощную продукцию. Как уже отмечалось нами, именно эта категория товаров внесла наиболее существенный вклад в снижение инфляции м./м. в феврале. Вместе с тем, по большинству других категорий замедления роста цен не происходит, а по мясной продукции (составляет четверть продовольственной корзины) наблюдавшееся ранее снижение цен прекратилось. За рассматриваемый период инфляция г./г., по нашим оценкам, снизилась с 8,1% до 8,0%, главным образом за счет эффекта высокой базы (в марте 2015 г. инфляция была 1,2% м./м.). Мы прогнозируем, что к концу марта инфляция снизится до 7,5% г./г. Однако в апреле-июне эффект высокой базы сойдет на нет, снижение инфляции г./г. закончится и, напротив, начнется ее рост (она снова превысит 8%). Мы считаем, что в условиях, когда четкого тренда на снижение инфляции м./м. (с исключением сезонности) пока не сформировалось, ЦБ не будет торопиться с активными действиями и на заседании 18 марта оставит ключевую ставку неизменной.

Версия страницы для ПК