Яндекс. Планы по выпуску облигаций на $600 млн, увеличение buyback

Хотя конвертируемые облигации могут оказаться привлекательным инструментом, решение Яндекса, не испытывающего реальной необходимости в финансировании, привлечь существенный долг выглядит странным

Взгляд БКС: Хотя конвертируемые облигации могут оказаться привлекательным инструментом, решение Яндекса, не испытывающего реальной необходимости в финансировании, привлечь существенный долг выглядит странным.

Новость: Яндекс выпустит 5-летние конвертируемые облигации на $600 млн. Срок погашения облигаций – 15 декабря 2018 г., проценты по облигациям будут выплачиваться каждые полгода, бумаги могут быть конвертированы в денежные средства, акции или сочетание перечисленных вариантов. Вырученные средства будут направлены на общие корпоративные нужны и обратный выкуп акций – 4.1 млн из текущей программы выкупа объемом 12 млн, плюс дополнительные 3 млн акций. Окончание действия программы назначено на 20 ноября 2014 г.

Анализ: Компания должна обосновать потребность в существенном фондировании. По текущим ценам программа buyback, включая увеличение объема выкупа, обойдется компании в $241 млн, в то время как, судя по материалам, поданным в Комитет по ценным бумагам и биржам США, на балансе компании находится $351 млн и почти $1 млн, если учитывать депозиты и долговые ценные бумаги.

Версия страницы для ПК