Уралкалий. Снижение внутренних и экспортных цен на калий

Объявленные цены подтверждают наш негативный взгляд на Уралкалий

Взгляд БКС: Объявленные цены подтверждают наш негативный взгляд на Уралкалий. Кроме того, мы считаем, что итогом возможных переговоров с китайскими потребителями может стать цена на 1П14 на уровне около $250-270 за т. Следующим негативным сюрпризом могут стать операционные результаты Уралкалия за 3К13 3 октября.

Новость: Внутренние цены на калий снизились на 27%. Вчера Уралкалий установил цены на калий для внутреннего рынка на уровне RUB 5 117 за т ($158 за т). Ранее компания договорилась с российскими производителями сложных удобрений о ежемесячном пересмотре цен, и объявленная на октябрь цена оказалась на 27% ниже, чем Уралкалий установил на 4К13 в сентябре – RUB 7 049 за т ($218 за т).

Анализ: Самая низкая экспортная цена – $250-270 за т. Исходя из формулы ФАС, внутренние цены на калий устанавливаются по нижней границе экспортной цены, скорректированной на транспортные расходы. Таким образом, мы считаем, что минимальная экспортная цена компании на данный момент (рассчитанная, вероятно, с транспортировкой до границы с Китаем) составляет $250-270 за т, что на 33-38% ниже цены для китайских потребителей в 1П13.

Версия страницы для ПК