Розничные кредиты подешевели, небольшое давление на прочие процентные ставки

Мы считаем, что продолжающееся снижение ставок по розничным кредитам по большей части отражает усилия ЦБ. Прочие ставки находятся под лишь незначительным давлением – соответствует ситуации стагнирующей экономики

Взгляд БКС: Мы считаем, что продолжающееся снижение ставок по розничным кредитам по большей части отражает усилия ЦБ. Прочие ставки находятся под лишь незначительным давлением – соответствует ситуации стагнирующей экономики.

Процентные ставки: Самое сильное давление – в розничном секторе… Вчера Банк России опубликовал статистику по ставкам по кредитам нефинансовым организациям за август (пока без учета Сбербанка). Ставки по корпоративным кредитам и розничным депозитам сроком более одного года незначительно снизились, в то время как большинство других ставок остались без изменений. Важное исключение – сегмент розничного кредитования, где процентные ставки продолжают снижаться на 50-60 б.п. в месяц. 

… возможно, в результате мер ЦБ. Мы считаем, что заметное снижение процентных ставок по розничным кредитам может быть, по крайней мере, частично связно с успешной реализацией политики ЦБ по ограничению рискового кредитования субстандартным заемщикам по высоким ставкам. Требования к более высокой аллокации капитала по таким кредитам относятся к кредитам, выданным, начиная с июля, и в августе рост розничного кредитования замедлился г/г на 1.4 п.п. до 32.3%. Мы считаем, что снижение средней процентной ставки отражает сокращение доли таких видов кредитов в структуре кредитования за август. Поскольку давление на процентные ставки по другим видам кредитов было небольшим, мы можем предположить, что чистая процентная маржа торгуемых банков достаточно устойчива.

Версия страницы для ПК