Алроса. Финансовые результаты за 2К13 — хорошие цифры перед IPO, без сюрпризов

Результаты в целом соответствуют консенсусу рынка в преддверии IPO, намеченного на октябрь-ноябрь 2013 г

Взгляд БКС: Результаты в целом соответствуют консенсусу рынка в преддверии IPO, намеченного на октябрь-ноябрь 2013 г.

Результаты: Выше наших прогнозов, однако на уровне консенсуса. Выручка Алросы во 2К13 увеличилась на 8% к/к до RUB 42.8 млрд ($1.36 млрд) на фоне высоких объемов продаж алмазов и улучшения ассортимента. Показатель EBITDA повысился на 23% к/к до RUB 19.4 млрд ($0.62 млрд), в частности на фоне ослабления рубля. Результат по выручке и EBITDA превзошли наши ожидания, однако совпали с консенсусом рынка. Чистая прибыль оказалась под давлением потерь по курсовым разницам в размере RUB 5.7 млрд ($0.18 млрд) и составила RUB 8.4 млрд ($0.27 млрд), что на 6-7% ниже наших оценок и консенсуса рынка.

Перспективы: Сохранение благоприятной ситуации на рынке алмазов, сделка по продаже газовых активов все ближе. Представители Алросы ожидают сохранения благоприятной ситуации на мировом рынке алмазов после роста цен в среднем на 7% г/г. Кроме того, глава Роснефти Игорь Сечин сообщил, что компания может завершить сделку по покупке газовых активов Алросы в ближайшее время (2-3 недели). Напомним, что Алроса намерена продать свои газовые активы (Геотрансгаз и Уренгойская газовая компания), которые в рамках данной сделки оцениваются на уровне выше $1.0 млрд.

Версия страницы для ПК