Акрон. Финрезультаты за 4К12 – чуть лучше консенсуса

На наш взгляд, финансовые результаты Акрона за 4К12 нейтральны для инвестиционного кейса компании.

Взгляд БКС: На наш взгляд, финансовые результаты Акрона за 4К12 нейтральны для инвестиционного кейса компании.

Чуть выше консенсус-прогнозов по выручке и EBITDA. Вчера Акрон представил финансовые результаты за 4К12 по МСФО, которые оказались чуть лучше консенсус-прогнозов.
• Выручка снизилась на 3% к-н-к до RUB 17.6 млрд ($0.57 млрд), что на 6% выше консенсус-оценок. Сокращение связано со снижением цен на азотные и комплексные удобрения, в то время как объемы реализации удобрений повысились на 11% к-н-к.
• Показатель EBITDA сократился на 11% к-н-к до RUB 4.7 млрд ($0.15 млрд) – на 2% выше консенсус-прогнозов. Снижение EBITDA стало следствием убыточных операций Акрона на фосфатном месторождении "Олейний ручей".
• Чистая прибыль снизилась на 39% к-н-к до RUB 3.1 млрд ($0.10 млрд) – на 68% выше консервативных консенсус-прогнозов. В результате, по нашим расчетам, Акрон может выплатить дополнительные дивиденды в размере RUB 18 ($0.57) на акцию. Тем не менее дивидендная доходность составляет всего 1.5%.

Менеджмент Акрона ожидает, что в 2013 г. ситуация на рынке удобрений не будет оказывать давления на компанию и ее финансовые показатели.

Версия страницы для ПК