Э.ОН Россия. Финансовые результаты за 2012 г. по МСФО

С учетом того, что данные по EBITDA Э.ОН Россия уже были объявлены ранее, результаты имеют ограниченное влияние, еще раз подтверждая способность компании обеспечить дивидендную доходность не менее 2.8%

Взгляд БКС: С учетом того, что данные по EBITDA Э.ОН Россия уже были объявлены ранее, результаты имеют ограниченное влияние, еще раз подтверждая способность компании обеспечить дивидендную доходность не менее 2.8%.

EBITDA соответствует ранее опубликованным данным. Э.ОН Россия представила финансовые результаты за 2012 г. по МСФО. Как и было указано в отчетности материнской компании (E.ON Group), опубликованной ранее, EBITDA российской «дочки» выросла на 28% г-н-г благодаря вводу 1 200 МВт новых мощностей в 3К12. 

Возможно повышение дивидендов. Принимая во внимание повышение EBITDA, чистой прибыли и свободного денежного потока на 25-30% г-н-г, мы считаем, что компания способна увеличить дивиденды не менее чем на 25%. Таким образом, в зависимости от коэффициента выплат, который, по нашим ожиданиям, может составить от 25% до 50% чистой прибыли, дивидендная доходность составит 2.8-5.6% по отношению к текущим ценам. Совет директоров представит рекомендацию по дивидендам на заседании 6 мая 2013 г. Дата формирования реестра еще не определена, но в прошлом году закрытие прошло 14 мая.

Версия страницы для ПК