ТГК-1. Сильные финансовые результаты за 2012 г. по МСФО
Результаты за 2012 г. по МСФО подтверждают наши ожидания, что, начиная с 2013 г., свободный денежный поток ТГК-1 может стать положительным, что может привести к увеличению дивиденда в следующем году
Взгляд БКС: Результаты за 2012 г. по МСФО подтверждают наши ожидания, что, начиная с 2013 г., свободный денежный поток ТГК-1 может стать положительным, что может привести к увеличению дивиденда в следующем году.
EBITDA за 2012 г. повысилась на 19% г-н-г за счет новых мощностей и контроля за издержками. ТГК-1 представила финансовые результаты за 2012 г. по МСФО и провела conference call с инвесторами. Компания продемонстрировала улучшение рентабельности — показатель EBITDA за 2012 г. (по методологии БКС) повысился на 19% г-н-г до RUB 14.9 млрд. Рост EBITDA был вызван не только новым энергоблоком мощностью 180 МВт на Первомайской ТЭЦ-14, но и эффективным контролем за расходами (фиксированные денежные затраты снизились на 10% г-н-г).
В 2013 г. FCF должен впервые выйти в положительную зону, исходя из прогноза компании. Менеджмент ожидает, что EBITDA продолжит расти в 2013 г. и достигнет примерно RUB 17 млрд по большей части за счет вклада нового крупного энергоблока (450 МВт на Правобережной ТЭЦ, введен в эксплуатацию в конце 2012 г.). Кроме того, учитывая снижение капитальных затрат (до примерно RUB 10 млрд, как сообщил менеджмент), мы считаем, что в 2013 г. свободный денежный поток ТГК-1 может выйти в положительную зону.
Компания может повысить дивиденды в 2013 г. Менеджмент не назвал возможный объем дивидендов за 2012 г. (выплачиваются в 2013 г.), однако мы ожидаем, что коэффициент выплат останется скромным (около
За 5 лет спрос на покупку домов с ипотекой вырос в 62 раза
Комментарий по ключевой ставке
Комментарий по ключевой ставке
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодня
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному росту
Каждый пятый житель Краснодара активно занимается спортом — СберСтрахование
Персональная экскурсия в наушниках: на улицах Таганрога появились знаки навигации с аудиогидом
Ростовская область вошла в топ-5 регионов России по числу новых предпринимателей
Ставропольский край лидирует в России по количеству новых бизнесов
В Ставрополе обсудили перспективы развития семейного предпринимательства