Основной акционер М.видео планирует продать 10%-ную долю

Взгляд БКС: Дисконт к рыночной цене оказывает давление на котировки, однако снижение цены на фоне новостей создает привлекательную возможность для входа

Взгляд БКС: Дисконт к рыночной цене оказывает давление на котировки, однако снижение цены на фоне новостей создает привлекательную возможность для входа.

Основной акционер М.видео планирует сократить свою долю на 10%. Svece Ltd., основной акционер М.видео (около 70%), подконтрольный Александру Тынковану, принял решение выставить на продажу 10%-ную долю в компании. Размещение прошло близко к нижней границе ценового диапазона, который был установлен в пределах RUB 255-265 за акцию, с дисконтом около 10% к цене закрытия в среду. В результате доля Svece Ltd. сократится до 56.7%, при этом, как ожидается, free float М.видео увеличится до более 40%.

Без влияния на фундаментальные характеристики, сделка повысит ликвидность. Размещение акций с дисконтом оказало давление на котировки бумаг М.видео, тем не менее сделка на скажется на фундаментальных показателях компании, поскольку связана с перераспределением долей акционеров без влияния на бизнес М.видео. С другой стороны, увеличение ликвидости должно повысить привлекательность бумаг компании для инвесторов. 

Снижение котировок; дивдоходность 11.2%, потенциал роста 27% = возможность для покупки. Увеличение ликвидности окажет относительно позитивное влияние на котировки бумаг М.видео в долгосрочном плане, при этом снижение цены на новостях о продаже 10%-ной доли создает привлекательную возможность для покупок. В то же время, как ожидается, разовые дивиденды М.видео за 2012 г. обеспечат доходность 11.2% к текущим рыночным ценовым уровням. Потенциал роста бумаг составляет 27%. Мы сохраняем позитивный взгляд на М.видео, учитывая хорошие финансовые показатели компании и крепкую стратегию роста. Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по бумагам компании. 

Версия страницы для ПК