MMK. Продажа железорудных активов завершена – краткосрочная поддержка

ММК продал железорудные активы. Вчера ММК объявил о завершении сделки по продаже 51%-ной доли в ООО «Бакальское рудоуправление» и 100%-ной доли в ООО «Рудник», владеющем лицензией на разработку Сосновского рудника

ММК продал железорудные активы. Вчера ММК объявил о завершении сделки по продаже 51%-ной доли в ООО «Бакальское рудоуправление» и 100%-ной доли в ООО «Рудник», владеющем лицензией на разработку Сосновского рудника. Покупателем выступила Atop International, сумма сделки не раскрывается. По данным ММК, годовая мощность двух активов составляет порядка 2.0 млн т железной руды с низким содержанием Fe.

Краткосрочное позитивное влияние; падение уровня самообеспеченности в долгосрочной перспективе. По нашим оценкам, данная сделка может принести ММК $100-150 млн, что позволит компании снизить долг: по состоянию на 31 марта 2012 г. совокупный долг составлял $4.2 млрд, а соотношение Net Debt/EBITDA – 2.3х (с учетом 5%-ной доли в Fortescue Metals). Тем не менее, учитывая снижение самообеспеченности в ЖРС на 5 п.п. до 20% в 2013 г., по нашим оценкам, ММК придется восполнить 2.0 млн т ЖРС закупками у сторонних поставщиков. На текущий момент, по нашему мнению, сделка в целом позитивна для ММК, поскольку компания может укрепить денежную позицию в условиях текущей нестабильной рыночной конъюнктуры. Долгосрочное влияние сделки на инвестиционный кейс компании будет зависеть от ее способности увеличить добычу на других железорудных активах.

Версия страницы для ПК