Зима — время перемен: рубль ждёт испытание курсом выше 90

По всем прогнозам, стабилизация цен на нефть и рост объёма импорта к концу 2026 года приведут к существенному падению курса рубля — до 89–90 рублей за доллар.

Основатель и генеральный директор Auditorium CG считает, что такой курс — не стихийное бедствие, а управляемый компромисс. Он выгоден бюджету и экспортёрам, но бьёт по кошельку потребителей, разгоняя инфляцию. Разбираемся, почему ослабление рубля неизбежно и кто от него выигрывает, а кто проигрывает.

---

Почему рубль будет слабеть

Эксперт выделяет несколько факторов, которые приведут к ослаблению национальной валюты:

• плавное снижение ключевой ставки — это уменьшит привлекательность рублёвых сбережений;

• сокращение экспортной выручки — мировые цены на нефть и санкционные дисконты уменьшают приток валюты;

• плановые операции Банка России — они также оказывают давление на рубль.

---

Кому выгоден слабый рубль

Бюджету

Ослабление рубля напрямую увеличивает рублёвые доходы бюджета от экспорта нефти и газа. По разным оценкам, ослабление на 1 рубль даёт бюджету дополнительные 100 миллиардов рублей. Падение с 72 до 85 рублей — это прибавка около 600 миллиардов.

Экспортёрам

Снижение стоимости рубля повышает доходность отечественных экспортёров и производителей. Они получают валютную выручку, а расходы несут в рублях — чем слабее рубль, тем выше их рублёвая прибыль. Курс около 90 рублей за доллар называют идеальным для экспортёров. При курсе 72 рубля за доллар нефтяная компания получает на четверть меньше рублёвой выручки, чем при 90.

Отечественным производителям

Ослабление рубля делает импортные товары дороже, а значит, отечественные товары становятся более конкурентоспособными по цене.

---

Кто проигрывает

Очевидно, что от падения курса национальной валюты больше всего пострадают потребители. Ослабление рубля приведёт к подорожанию импорта, что станет главным фактором ускорения инфляции. По прогнозам ЦБ, в 2026 году инфляция составит около 5,1%. Именно поэтому Банк России крайне осторожно относится к любым сигналам о допустимости слабого рубля — он борется с инфляцией, а ослабление валюты ей напрямую способствует.

---

Итог

Курс выше 90 рублей за доллар — это не стихийное бедствие, а сознательный выбор в пользу балансировки бюджета и поддержки экспортёров. Однако потребители платят за этот выбор ростом цен. Банк России будет стараться сгладить последствия, но полностью избежать инфляционного давления не получится. Готовьтесь к постепенному ослаблению рубля — это часть текущей экономической стратегии, а не временное явление, пишет ПРАЙМ.

Версия страницы для ПК