ПИФы в сентябре: бегство от рисков

Юга.ру
Вадим Бражник © Фото ЮГА.ру

Фото ЮГА.ру

На рынке паевых инвестиционных фондов в сентябре в целом продолжались те же тенденции, которые мы наблюдали в течение всего 2014 года. Десятый месяц к ряду управляющие компании регистрируют отток средств частных инвесторов из открытых ПИФов.

Дать экспертное заключение о ситуации по ПИФам в сентябре мы попросили директора БКС Премьер в Краснодаре Вадима Бражника.

В прошлом месяце ПИФы данной категории лишились порядка 600 млн рублей. И, несмотря на то, что в августе потери рынка составили значительно большую сумму – более 1,1 млрд рублей, в общей сложности, по данным профильных исследований, с декабря 2013 года открытые паевые фонды "похудели" уже более чем на 9,5 млрд рублей.

Но вернемся к тенденциям минувшего месяца. Что их определяло в первую очередь?

  • Девальвация рубля. Она снижает привлекательность инвестиций в ПИФы, инвестирующие в отечественные активы. В сентябре курс доллара вырос почти на 7%. В целом на мировых рынках наблюдается тенденция укрепления доллара.
  • Опасения скорого сворачивания QE3 в США;
  • Сохранение геополитической напряженности в разных точках мира, прежде всего, на Украине;
  • Снижение цен на нефть. Баррель марки Brent за сентябрь снизился в цене на 5,2%.

Волатильность российского рынка и негативный новостной фон вынуждали (и продолжают вынуждать) инвесторов уходить в консервативные и валютные стратегии. Оптимальным сочетанием параметров обладают фонды, вкладывающие в валютные активы, прежде всего фонды фондов.

Они обеспечивают защиту от обесценивания рубля и так называемых страновых рисков. Собственно, именно их "звездный час" мы и наблюдали в минувшем месяце. За сентябрь фонды данной категории привлекли без малого 600 млн рублей (это практически в пять раз больше объема средств, привлеченного в эти фонды в августе), а с начала года – 2,5 млрд рублей.

Заслуженным вниманием инвесторов пользовались в прошлом месяце фонды, инвестирующие в еврооблигации. Многие инвесторы, которые были нацелены на приобретение валюты, осознали, что наиболее эффективное решение в сложившейся ситуации – покупка не просто валюты, а валютных активов, что позволит не только уйти от риска девальвации рубля, но и зарабатывать фиксированный купонный доход в долларах в размере около 6-7%.

Вместе с тем, по нашим наблюдениям, многие инвесторы воспринимают текущую коррекцию на зарубежных рынках как отличную возможность для захода на западные рынки. Поэтому мы считаем, что спрос на фонды, которые позволяют диверсифицировать валютные и страновые риски, в октябре продолжится. И, судя по текущим тенденциям, такой выбор вполне оправдан.

Читайте также

Комментарий по ключевой ставке

Центральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка

Комментарий по ключевой ставке

Сохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка

Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодня

Этим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей

Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному росту

Пока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным

Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовых

По итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.

Комментарий по ключевой ставке

Повышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков

Комментарий по ключевой ставке

Банки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт

В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 раза

Аналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки

Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растет

В числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры

Обзор недели: Котировки нефти положительно влияли на настроения российских инвесторов

Российский фондовый рынок вновь пытался преодолеть важный уровень поддержки 3000 пунктов по индексу Мосбиржи

Все статьи