Взгляд БКС: ЦБ не намерен менять свою валютную политику и не считает ускорение инфляции поводом для ужесточения денежно-кредитной политики. Рынок, вероятно, воспримет такие заявления как признак слабости, поскольку посчитает, что мягкой политики ЦБ будет недостаточно, чтобы остановить падение рубля до новых минимумов.
Новость: ЦБ увеличит сроки действия валютных свопов, заявила вчера глава центробанка Эльвира Набиуллина в ходе инвестфорума в Москве. ЦБ предложит два новых типа валютных свопов – сроком на 1 и 4 недели, в дополнение к однодневным свопам, введенных в прошлом месяце. Набиуллина также сообщила, что ЦБ считает текущие процентные ставки приемлемыми, даже несмотря на ускорение инфляции. Глава центробанка добавила, что регулятор не планирует вводить меры по ограничению движения капитала или менять валютную политику в какой-либо форме. Тем не менее ЦБ повысил прогноз по инфляции по итогам года: по словам Набиуллиной, в 2014 г. инфляция, скорее всего, составит около 8% г/г, в то время как месяцем ранее ожидалось, что рост цен окажется "выше 7%".
Анализ: Ужесточения политики, видимо, не будет. Комментарии Набиуллиной позволяют предположить, что ЦБ не планирует ужесточать свою политику в ответ на растущее давление в части роста цен и курса рубля. Таким образом, в ближайшие недели национальная валюта может ослабнуть до новых минимумов, в то время как инфляция может сделать реальные официальные процентные ставки отрицательными. Такой сценарий вряд ли воодушевит рынки, при этом возникает вопрос по поводу способности ЦБ придерживаться своей политики в части инфляционного таргетирования.
Читайте также
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеЦентральный банк России сохранил ключевую ставку, что не стало неожиданностью для рынка
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеСохранение ключевой ставки не стало сюрпризом для рынка
Станислав Дужинский, главный аналитик ПСБ
Курс рубля может достичь ноябрьских минимумов уже сегодняЭтим утром доллар США торговался около уровня 88 рублей
Евгений Локтюхов, эксперт ПСБ
Индекс МосБиржи может продолжить тяготеть к умеренному ростуПока сценарий дальнейшего движения индекса в направлении осенних максимумов на этой неделе остается наиболее вероятным
Дмитрий Грицкевич, аналитик ПСБ
Ожидаем сохранения доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ вблизи 12% годовыхПо итогам прошедшей короткой рабочей недели кривая ОФЗ выросла на 15–45 б. п.
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеПовышение ключевой ставки не стало сюрпризом для банков
Игорь Алутин, упр. директор проекта Финуслуги
Комментарий по ключевой ставкеБанки готовились к повышению ключевой ставки, но ожидали изменения на 1 процентный пункт
Лариса Безделева
В южных регионах России спрос на строительство домов вырос в 4 разаАналитики Сбера фиксируют рост спроса на строительство домов с привлечением ипотеки
Евгений Легуш
Спрос на высокотехнологичные сервисы для госсектора растетВ числе ключевых задач — поиск и развитие новых инвестпроектов, модернизация инфраструктуры
Сергей Котов, инвестсоветник «Открытие Инвестиции»
Обзор недели: Котировки нефти положительно влияли на настроения российских инвесторовРоссийский фондовый рынок вновь пытался преодолеть важный уровень поддержки 3000 пунктов по индексу Мосбиржи